также как и обычное радио - реклама товаров и услуг. Только для того, чтоб рекламодатели дали заказ, им надо убедиться, что у вас большая аудитория, а это затруднительно...
Возьмём популярное онлайн радио зайцев.фм. Поначалу там были смс приветы, которые видимо не приносили особого профита и от них октазались. Сейчас в эфире периодически крутится реклама (какие-то колонки, биглион и т.д.) в видео записанных рекламных фраз и в эфире диджеи зачитывают иногда.
Радио 101.ру помощнее и посещаемость повыше, я думаю. Там висят баннеры, афиша концертов и т.п. (не думаю, что это бесплатно они размещают у себя).